Содержание
КАЗНАЧЕЙСТВО: СТАНОВЛЕНИЕ И РАЗВИТИЕ
Р.Е. Артюхин, руководитель Казначейства России, заслуженный экономист Российской Федерации, кандидат юридических наук
E-mail: finance-journal@mail.ru
А.Ю. Демидов, заместитель руководителя Казначейства России, заслуженный экономист Российской Федерации, доктор экономических наук
E-mail: finance-journal@mail.ru
В статье авторы останавливаются на характеристике казначейского мониторинга, учитывая, что угрозы неправомерных посягательств на бюджетные средства остаются актуальными, а обеспечение сохранности, целевого использования народных денег является приоритетной задачей для органов государственной власти. По своей сути казначейский мониторинг представляет собой комплекс проверочных мероприятий, которые выполняют казначейские органы при открытии клиентам лицевых счетов и при проведении операций на этих счетах. Авторы подробно останавливаются на мерах пресечения финансовых нарушений, которые отражены в Бюджетном кодексе РФ и других нормативно-правовых актах, финансовых результатах применения казначейского мониторинга, а также этапах его развития до 2028 года.
Ключевые слова: казначейский мониторинг, Казначейство России, Бюджетный кодекс РФ, меры реагирования по своевременному предупреждению и предотвращению финансовых нарушений.
НАЛОГИ: ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА
А.В. Тихонова, профессор кафедры налогов и налогового администрирования Факультета налогов, аудита и бизнес-анализа Финансового университета при Правительстве Российской Федерации, доктор экономических наук, доцент
E-mail: avtihonova@fa.ru
Статья посвящена исследованию перспектив развития налогового стимулирования резидентов инновационных научно-технологических центров (ИНТЦ). Проведена оценка мультипликативного влияния налоговых льгот ИНТЦ на инновационную активность российских компаний. Идентифицированы пять групп проблем применения налоговых льгот ИНТЦ, которые приводят к трансформации инновационных налоговых льгот исключительно в источник налоговой оптимизации. В заключительной части исследования представлены варианты совершенствования налоговых льгот для резидентов ИНТЦ, способствующих инновационному развитию России. Статья базируется на применении следующих методов исследования: анализ динамических рядов, метод сопоставления параллельных рядов.
Ключевые слова: налоговые льготы, налог на прибыль, НДС, инновации, инновационное развитие, налоговые расходы, бюджетные ограничения, управляющие компании.
СТРАХОВАНИЕ
К.А. Кариков, младший научный сотрудник Научно-исследовательского центра развития государственной пенсионной системы и актуарно-статистического анализа Финансового университета при Правительстве Российской Федерации
E-mail: kliment.karikov.05@mail.ru
Cтатья посвящена развитию добровольного пенсионного страхования посредством внедрения современных цифровых технологий в Китае. Рассматриваются основные этапы эволюции пенсионной системы страны и особенности третьей ступени пенсионной реформы, введенной в ноябре 2022 г. Особое внимание уделено механизму реализации индивидуальной пенсии через личный пенсионный счет (IPA), доступному среднему классу благодаря использованию платформы онлайн-услуг и коммерческих банков. Анализируется динамика охвата населения системой обязательного государственного пенсионного страхования, отмечаются достигнутые успехи и перспективы дальнейшего совершенствования механизма добровольного пенсионного страхования с учетом активного роста цифровых решений.
Ключевые слова: Китай, пенсионная система, добровольное пенсионное страхование, цифровая платформа, индивидуальная пенсия, IPA, коэффициент замещения, корпоративная рента.
МНЕНИЯ
А.Н. Сухарев, профессор кафедры финансы и кредит Сибирского института управления - филиала Российской академии народного хозяйства и государственной службы при Президенте Российской Федерации, доктор экономических наук
E-mail: su500005@ya.ru
В статье рассмотрены проблемы увеличения финансирования инвестиционных программ в сфере коммунального хозяйства. В данной сфере сформирована особая система финансово-экономических отношений, имеющая государственное регулирование. Источники финансирования инвестиционных программ приводят к росту тарифов, которые, в свою очередь, ограничены максимальными индексами изменения платы населения за коммунальные услуги. Бюджетные инвестиции носят ограниченный характер и не могут рассматриваться в качестве основного источника финансирования инвестиций. Рассмотрены проблемы использования принципа целевой амортизации как источника финансирования инвестиций в коммунальном хозяйстве.
Ключевые слова: коммунальное хозяйство, регулируемые организации, тариф, необходимая валовая выручка, предпринимательская прибыль, расчетная прибыль, амортизация.
Т.Г. Кадникова, доцент кафедры финансов, финансового права, экономики и бухгалтерского учета Института экономики и права Петрозаводского государственного университета, кандидат экономических наук
E-mail: goldsun@mail.ru
Данная статья посвящена вопросу финансовых проблем реализации национального проекта «Безопасные качественные дороги» в Российской Федерации. В данной работе рассматривается структура национального проекта «Безопасные качественные дороги» и динамика его финансирования на федеральном уровне. Дана оценка эффективности реализации национального проекта по его итогам. В результате проведенного исследования автор делает вывод о том, что реализация Проекта сопряжена с рядом финансово-экономических проблем.
Ключевые слова: транспортная система государства, национальный проект «Безопасные качественные дороги», государственное финансирование.
ФИНАНСЫ ЗАРУБЕЖНЫХ СТРАН
М.П. Афанасьев, профессор Департамента политики и управления Высшей школы экономики, главный научный сотрудник Института народнохозяйственного прогнозирования РАН, эксперт НИФИ, заслуженный экономист Российской Федерации, доктор экономических наук, профессор
E-mail: mstafan@gmail.com
Н.Н. Шаш, профессор кафедры финансового менеджмента Российского экономического университета им. Г.В. Плеханова, доктор экономических наук, профессор
E-mail: Shash.NN@rea.ru
В статье анализируются основные положения одного из самых обсуждаемых и противоречивых законодательных актов США – Закона о расходах и доходах, наиболее известного как «Билль Трампа». Дана оценка мерам в финансово-экономической и социальной сферах, а также сфере национальной безопасности. Приведены практические аргументы и теоретические обоснования разработки Закона о расходах и доходах, сформулированы основные предпосылки реализации дефицитной (мобилизационной) бюджетной политики в целом ряде стран мира в последние 5 лет, послужившие мотивационными стимулами его принятия. Выявлены основные положительные и отрицательные эффекты влияния Закона о расходах и доходах на основные макроэкономические переменные и в целом на политику и экономику США.
Ключевые слова: Закон о доходах и расходах, билль Трампа, траектории бюджетной политики, структура бюджетных расходов, система налоговых льгот, налоговые корректировки, уровень военных расходов, бюджетный дефицит, потолок государственного долга, программы социального обеспечения, таможенные пошлины.
НАУЧНЫЕ ИССЛЕДОВАНИЯ АСПИРАНТОВ И СОИСКАТЕЛЕЙ
Н.Д. Кочетков, аспирант кафедры общественных финансов Финансового университета при Правительстве Российской Федерации
E-mail: nidmiko@yandex.ru
Предмет исследования – развитие теоретических подходов к содержанию бюджетного регулирования экономики. Цели работы – определение факторов институциализации нового теоретического подхода к бюджетному регулированию экономики – бюджетному регулированию развития экономики и выявление его особенностей. Актуальность исследования обусловлена необходимостью модернизации бюджетного регулирования для усиления эффектов и согласованности мер и инструментов бюджетного регулирования как фактора устойчивого и динамичного развития экономики, координации их использования в системе мер государственного регулирования социально-экономических процессов В статье показана эволюция теоретических подходов к бюджетному регулированию экономики. Автором определена необходимость выделения бюджетного регулирования развития экономики как самостоятельной концепции, выходящей за пределы государственного регулирования экономики, как целевого подхода в развитии кейнсианской теории.
Ключевые слова: бюджетное регулирование, государственное регулирование экономики, устойчивое развитие, развитие экономики, бюджетные инструменты, кейнсианство.
А.А. Накаряков, аспирант кафедры финансов, денежного обращения и кредита Уральского федерального университета имени первого Президента России Б.Н. Ельцина
E-mail: a.a.nakaryakov@mail.ru
В статье рассмотрены ограничения действующих моделей финансирования малого и среднего бизнеса (МСБ) в России, несмотря на положительную формальную динамику сектора. Обобщен анализ научных публикаций и реальной практики институциональной поддержки МСБ, включая Фонд содействия инновациям и Фабрику проектного финансирования «ВЭБ.РФ», выявлены ключевые препятствия – кредитные барьеры, недостаток цифровой координации, издержки согласования и мониторинга целевого использования средств. Авторская концепция предлагает внедрение цифровой платформы, работающей по принципу единого окна, через реестр заявок заказчиков с гарантией выкупа объема, оперативной экспертной оценкой проектов, адресным предоставлением льготного финансирования, используя инструменты электронного правительства и цифрового рубля для автоматизации и прозрачности финансовых потоков. Преимущества модели – существенное снижение рыночных и административных рисков для МСБ, сокращение затрат времени и ресурсов для заказчиков, формирование среды для ускоренного тиражирования инновационных решений. В основе исследования – системный и сравнительный анализ, кейс-анализ реализованных инициатив и контент-анализ научных публикаций. Методология сочетает структурно-функциональный и практико-ориентированный подходы к модернизации механизмов финансирования МСБ в цифровой экономике.
Ключевые слова: проектное финансирование, цифровая платформа, цифровой рубль, малый и средний бизнес (МСБ/МСП), финансовые инструменты.
ИНФОРМАЦИЯ
Email: finance-journal@mail.ru
Представлена информация о проходивший 25–26 ноября 2025 г. в Москве юбилейном X Международный форум Финансового университета при Правительстве Российской Федерации «Россия: образ будущего», который в очередной раз доказал, что Россия не находится в международной изоляции. В мероприятиях Форума приняли участие представители более 30 стран. В течение двух дней на площадках Финансового университета в Москве и 26.11.25 в 7 филиалах представители органов власти, бизнеса и научного сообщества, преподаватели вузов, молодые ученые обсуждали актуальные вопросы глобальной экономики и социально-экономической политики современной России. Центральным событием Форума была пленарная сессия, в ходе которой обсуждали направления дальнейшего развития экономики, влияние искусственного интеллекта (ИИ) и роботизации на мировую и российскую экономику, будущее глобальной торговли, внедрение новых валют и платежных систем, трансформацию роли государства в экономике будущего.
Ключевые слова: многополярность, технологический уклад, экономическая политика, точечная поддержка, социальная справедливость, налоговая политика, экономический рост, финансовые рынки.
Content
TREASURY: FORMATION AND DEVELOPMENT
R.E. Artyukhin, Head of the Treasury of Russia, Honored Economist of the Russian Federation, Candidate of Legal Sciences
E-mail: finance-journal@mail.ru
A.Yu. Demidov, Deputy Head of the Treasury of Russia, Honored Economist of the Russian Federation, Doctor of Economics
E-mail: finance-journal@mail.ru
In the article, the authors dwell on the characteristics of treasury monitoring, given that the threats of unlawful encroachments on budget funds remain relevant, and ensuring the safety and targeted use of people's money is a priority for state authorities. At its core, treasury monitoring is a set of verification measures that are carried out by treasury authorities when opening personal accounts for clients and when conducting operations on these accounts. The authors dwell in detail on the measures to suppress financial violations, which are reflected in the Budget Code of the Russian Federation and other regulatory legal acts, the financial results of the use of treasury monitoring, as well as the stages of its development until 2028.
Keywords: treasury monitoring, Treasury of Russia, Budget Code of the Russian Federation, response measures for timely prevention and prevention of financial irregularities.
TAXES: THEORY AND PRACTICE
A.V. Tikhonova, Professor, Department of Taxes and Tax Administration, Faculty of Taxes, Audit and Business Analysis, Financial University under the Government of the Russian Federation, Doctor of Economics, Associate Professor
E-mail: avtihonova@fa.ru
This article examines the prospects for developing tax incentives for residents of innovative science and technology centers (ISTCs). The multiplier effect of ISTC tax incentives on the innovative activity of Russian companies is assessed. Five groups of problems in the application of ISTC tax incentives are identified, which contribute to the transformation of innovation tax incentives into a source of tax optimization. The final section of the study presents options for improving tax incentives for ISTC residents, thereby facilitating Russia's innovative development. The article is based on the following research methods: dynamic series analysis and parallel series comparison.
Keywords: tax incentives, income tax, VAT, innovation, innovative development, tax expenditures, budget constraints, management companies.
INSURANCE
K.A. Karikov, Junior Researcher, Research Center for the Development of the State Pension System and Actuarial and Statistical Analysis, Financial University under the Government of the Russian Federation
E-mail: kliment.karikov.05@mail.ru
The article is devoted to the development of voluntary pension insurance through the introduction of modern digital technologies in China. The main stages of the evolution of the country's pension system and the features of the third stage of the pension reform, introduced in November 2022, are considered. Special attention is paid to the mechanism for implementing an individual pension through a personal pension account (IPA), accessible to the middle class through the use of an online services platform and commercial banks. The dynamics of coverage of the population with the system of compulsory state pension insurance is analyzed, the successes achieved and prospects for further improvement of the mechanism of voluntary pension insurance, taking into account the active growth of digital solutions, are noted.
Keywords: China, pension system, voluntary pension insurance, digital platform, individual pension, IPA, replacement rate, corporate rent.
OPINIONS
A.N. Sukharev, Professor of the Department of Finance and Credit of the Siberian Institute of Management - a branch of the Russian Academy of National Economy and Public Administration under the President of the Russian Federation, Doctor of Economics
E-mail: su500005@yandex.ru
The article discusses the problems of increasing funding for investment programs in the field of public utilities. The public utilities sector has a special system of financial and economic relations that is subject to government regulation. The sources of funding lead to an increase in tariffs, which in turn is limited by the maximum indices of changes in the population's payment for public utilities. Budget investments are limited and cannot be considered as the main source of investment financing. The article examines the feasibility of using the principle of targeted depreciation as a source of investment financing in the public utilities sector.
Keywords: public utilities, regulated organizations, tariff, required gross revenue, entrepreneurial profit, estimated profit, depreciation.
T.G. Kadnikova, Associate Professor, Department of Finance, Financial Law, Economics and Accounting, Institute of Economics and Law, Petrozavodsk State University, Candidate of Economic Sciences
E-mail: goldsun@mail.ru
This article is devoted to the issue of financial and legal problems in the implementation of the national project "Safe and High-Quality Roads" in the Russian Federation. This work examines the structure of the national project "Safe and High-Quality Roads" and the dynamics of its financing at the federal level. The article provides an assessment of the effectiveness of the national project's implementation based on its outcomes. As a result of the conducted research, the author concludes that the implementation of the Project is associated with a number of financial, economic, organizational, and legal challenges.
Keywords: state transport system, national project "Safe and High-Quality Roads," government funding.
FOREIGN FINANCE
M.P. Afanasyev, Professor, Department of Policy and Management, Higher School of Economics, Chief Researcher, Institute of Economic Forecasting, Russian Academy of Sciences, NIFI expert, Honored Economist of the Russian Federation, Doctor of Economics, Professor
E-mail: mstafan@gmail.com
N.N. Shash, Professor, Department of Sustainable Development Finance, Russian Economic University named after G.V. Plekhanov, Doctor of Economics, Professor
E-mail: Shash.NN@rea.ru
The article analyzes the main provisions of one of the most debated and controversial US legislation, the Spending and Revenue Act, best known as the Trump Bill. An assessment was given to measures in the financial, economic and social spheres, as well as in the field of national security. Practical arguments and theoretical justifications for the development of the Law on Expenses and Income are presented, the main prerequisites for the implementation of the deficit (mobilization) budget policy in a number of countries of the world in the last 5 years have been formulated, which have served as motivational incentives for its adoption. The main positive and negative effects of the impact of the Spending and Revenue Act on major macroeconomic variables and on US politics and the economy in general have been identified.
Keywords: Revenue and Spending Act, Trump bill, fiscal policy trajectories, budget spending structure, tax credit system, tax adjustments, military spending level, budget deficit, government debt ceiling, welfare programs, customs duties.
SCIENTIFIC RESEARCH OF POSTGRADUATE STUDENTS AND POSTDRADUATE DEGREE SEEKERS
N.D. Kochetkov, graduate student of the Department of Public Finance of the Financial University under the Government of the Russian Federation
E-mail: nidmiko@yandex.ru
The subject of research is the development of theoretical approaches to the content of budget regulation of the economy. The objectives of the work are to determine the factors of institutionalization of a new theoretical approach to budget regulation of the economy - budget regulation of economic development and to identify its features. The relevance of the study is due to the need to modernize budget regulation in order to strengthen the effects and consistency of measures and instruments of budget regulation as a factor in the sustainable and dynamic development of the economy, to coordinate their use in the system of measures of state regulation of socio-economic processes. The article shows the evolution of theoretical approaches to budget regulation of the economy. The author determined the need to highlight budget regulation of economic development as an independent concept that goes beyond state regulation of the economy, as a target approach in the development of Keynesian theory.
Keywords: budget regulation, state regulation of the economy, sustainable development, economic development, budgetary instruments, Keynesianism.
A.A. Nakaryakov, graduate student of the Department of Finance, Money Circulation and Credit of the Ural Federal University named after the first President of Russia B.N. Yeltsin
E-mail: a.a.nakaryakov@mail.ru
This article examines the limitations of current SME financing models in Russia, despite the sector's formal positive dynamics. An analysis of scientific publications and the actual practice of institutional support for SMEs, including the Innovation Assistance Fund and VEB.RF's Project Finance Factory, is summarized. Key obstacles are identified: credit barriers, lack of digital coordination, and the costs of coordinating and monitoring the targeted use of funds. The author's concept proposes the implementation of a digital platform operating on a single-window principle, through a customer application registry with a guaranteed volume purchase, prompt expert assessment of projects, and targeted provision of preferential financing using e-government tools and the digital ruble for automation and transparency of financial flows. The advantages of this model include a significant reduction in market and administrative risks for SMEs, a reduction in time and resource costs for customers, and the creation of an environment for the accelerated replication of innovative solutions. The study is based on a systemic and comparative analysis, a case study of implemented initiatives, and a content analysis of scientific publications. The methodology combines structural-functional and practice-oriented approaches to modernizing SME financing mechanisms in the digital economy.
Keywords: project financing, digital platform, digital ruble, small and medium-sized businesses (SMEs), financial instruments.
INFORMATION
E-mail: finance-journal@mail.ru
Information is presented about the anniversary X International Forum of the Financial University under the Government of the Russian Federation "Russia: an image of the future" held on November 25-26, 2025 in Moscow, which once again proved that Russia is not in international isolation. The Forum was attended by representatives of more than 30 countries. For two days, at the sites of the Financial University in Moscow and 26.11.25 in 7 branches, representatives of government, business and the scientific community, university teachers, young scientists discussed topical issues of the global economy and the socio-economic policy of modern Russia.
Keywords: technological sovereignty, paradigm of economic development, technological leadership, artificial intelligence, robotization, quality of life, financial system.
ALPHABETIC INDEX
